上市敲鐘對于業內公司來說是非常榮耀的時刻，但笑到最后的始終是少數人，歷史上有過太多的一時風光，那些甚至不惜流血上市的公司最后更是敗得遍體鱗傷。王興自然不會希望自己親手打造的美團最后磕得頭破血流，所以哪怕外界呼聲再高但美團從未提及短期內要上市的口號。對于美團而言，在現實的自我與未來那個笑到最后的敲鐘者之間，還隔著漫長的路途和重重難關。

內部麻煩不斷

按照哲學理論，“內因是事物變化發展的內在根據”。對于企業來說，人心齊不齊向來都是非常重要的問題，只有上下一心才可能在競爭殘酷的商戰中立于不敗之地。可小內發現，美團似乎一直都承受著內部問題帶來的陣痛，從去年開始甚至事端不斷。

2013 年5月份，一則“美團網逼懷孕女公關總監離職”的新聞在網上鬧得沸沸揚揚。當時網上的輿論可謂一邊倒，大家都十分同情包女士的境遇，大罵美團無良可恥。但仔細厘清事件經過，我們可以發現包女士點評年績效時并未懷孕，而在她懷孕期間的季度績效反比此前更高，所以美團通過壓低績效來逼她辭職的說法完全不成立。 至于隨后美團強行解雇她合不合法，我們可以查閱《勞動合同法》，第三十九條的確規定孕婦員工不能被雇主擅自開除，但也同時注明“嚴重違反用人單位的規章制度的例外”。這位包女士在網上發帖或者向媒體歪曲一些事實的行為無疑形象了公司形象，美團的開除行為也自然是合法有效。

雖然美團逃過一劫，但問題也從此事體現出 來：1.美團公關團隊能力需要給予差評，情商太低，既沒有果斷亮明事實，也沒能放下身段柔性平息事端。公關不給力，上市成問題，聚美就是一個反面教材。2.平穩的水面下，美團的內部暗流涌動。包女士其實也算得上是辦公室政治的犧牲品，不過她非理性的解決方式讓事情完全失去了原本的面貌。

美 團作為具備規模的企業，內部有些暗流其實也完全正常，畢竟“林子大了什么樣的鳥兒都會有”。令美團始料未及的是，一波剛平一波又起。11月份，美團和曾任青島城市經理的劉某之間又爆出“期權門”事件。由于美團方面對于崗位期權問題的遮遮掩掩，導致未獲取正確信息的當事人失去了應該屬于自己的期權。在溝通無果的情況下，劉某選擇了離職，同時繼續“死磕”，但最終因為美團的種種刁難期權一事最終無果而終，甚至還在網上對相關帖子進行了“定點清除”。在這里我 們仿佛看到了一副機關算盡，巧取豪奪了優秀員工應得利益的丑惡嘴臉，它不僅沒想過把吃進去的吐出來反而還打算繼續壓榨甚至倒打一耙。至于，這美團的真實面 貌是否如此，小內相信親身親歷之人自有論斷。

讓 我們再把時間往前推一點，2012年，美團網編輯部曾被網友揭露有壓榨兼職員工的行為。根據爆料，“美團網為了省錢，編輯部的正式員工和兼職實習員工的比 例被控制在1：9”。根據“美團網北京站”這個賬號在豆瓣招聘帖里的發言，招聘兼職編輯部員工每天要坐班8小時。此言一出隨即引來了網友的吐槽，大家質疑 美團網招聘兼職實為壓榨。同時，一名自稱美團網前員工的網友出來揭露了更多內幕，如“想方設法不給員工上保險”、“加班是家常便飯，例會定在6點下班時間 后”、“變著法子逼著你離職”等等。“美團網北京站”最終不堪前員工及網友的吐槽，“棄樓逃跑”。雖然網友之言不能100%取信，但如果美團是身正不怕影 子歪，完全可以正大光明，根本無須逃避。一家企業通過變相裁員，用兼職替代全職等手段來企圖提高盈利水平，是完全拋棄了對員工責任的行為，是發展扭曲的表 現，同時也在丑化著自身的形象，最終利益受損的還是企業自身。

以 上這些問題的最終體現就是內耗嚴重，士氣低迷，甚至人事動蕩。最近，有消息指出王興一路以來的創業伙伴美團銷售副總裁楊俊已經離職，而昔日的團隊核心人物 王慧文、干嘉偉如今也處于邊緣化狀態。中層和基層方面，美團也失血頻頻，以點評為首的競爭對手挖角幅度相當之大，甚至在不少城市是“用美團的人來和美團競 爭”。在華中某分站，10名員工有8個離職，美團在當地的份額從40%降至10%。

人 心向背，從來都是一個團體、一個組織成敗的關鍵要素。美團的管理團隊自然深知這點，但由于盈利的壓力，他們面對內部人心的問題，要么是沒有拿出應對方法，要么是出了昏招。隊伍在做大后人心的確很難聚攏，但這不意味著可以一切只需向“錢”看，放任不管甚至反向為之最終只會讓人心散盡。

財務狀況堪憂

根據上文的分析，我們得出美團可能是迫于盈利的壓力而采取了些不合理的措施來“內部挖潛”，那我們就順著思路來看看究竟這家團購領域的No.1如今境遇如何。

先從市場份額上來說，美團在去年經歷了飛速發展，份額從從33%漲到了53%；在今年的前三個季度，雖然點評和糯米憑借著背后騰訊和百度的力捧崛起幅 度不小，但美團依舊坐實了這超過一半的份額。根據來自易觀智庫的數據，前三季度團購市場交易額超過了500億。根據份額推算，美團前三季度交易額接近 300億。

300 億，這聽起來是個相當大的數字了。可毛利率高不高呢？根據楊俊離職前的對外言論，美團今年的毛利率大約5%多一點。王興在預計今年業績時也佐證了這點，美團全年預計交易額400億會有19億營收，這等于說毛利率約4.75%。首先，這不是一個較高的水平，甚至還不如一些貨幣基金理財產品的回報率高；其次， 去年美團對外宣稱的毛利率是10%，根據知情人士透露，就算是10%，大部分城市分站也是虧損狀態；再次，美團要完成年交易額400億的話，最后三個月每 月流水要接近40億，任務嚴峻。面對毛利率縮水一半的局面，難道美團還要再通過一些措施“內部挖潛”嗎，再那樣做下去恐怕隊伍就要散了。

說完毛利率，我們再來看看資金方面的問題。美團在半年后就有再度融資的跡象，這只能說明一點——缺錢了。要知道，團購本質是個燒錢的生意，雖然每月流水數據驚人，但那又不是自己真正的營收。可觀的月流水，拋開數據造假與否不提，無非就是靠著超低折扣和遍布成百上千城市的分站點鑄就而成的。超低折扣會帶來不健康的財務數據這個不用多說；為數眾多的分站點將會造成的是龐大的工資單——美團目前上上下下擁有近萬名員工，人力開支起碼是數億的水平。

不 知道是不是前線將士的糧餉有拖欠了，還是什么其他原因，反正各地分站點的情況不容樂觀。如上文所言，糯米、點評正在各個城市強勢崛起，瓜分著美團的市場蛋 糕——所以，美團的毛利率在不斷下降。根據業內人士分析，美團目前團購方面由于發展放緩，每月需要燒掉近億資金；而在和友商“打成一片”的外賣業務，每月 燒錢超過了1億；再加上數億的人力開支，美團此前的融資恐怕早已消耗殆盡。所以，在面臨糧斷銀絕的關頭，美團不得不選擇接收新的一輪融資以在目前高額燒錢 的狀態中得以正常維持。

如果說，人心問題只是潛在著影響美團今后發展和上市問題的話，那么簡單明了的財務問題就是會直接制約美團謀取上市以及未來的健康發展。還記得最初燒錢擴展最 厲害的拉手嗎？他們曾數次以不惜流血的態度來謀取上市卻無果而終，最后人、財皆失一步步萎縮退出一線行列，直至被三胞全盤收購。

雖然美團在早期打好了業務 基礎，并且官方的態度并非急不可耐的謀取上市，但問題依然無比嚴峻。憑借現在這樣的財務表現，估值被看高是不可能的，那美團自然不會貿然上市。可無法因 IPO而獲得一劑強心針又意味著美團將無力對現有模式做出大的變革，他們將不得不繼續現在的燒錢-融資的模式直至無法持續的那天。

外部群狼環伺

關于美團面臨的競爭狀況，團購方面，美團發展減緩，點評、糯米迅速崛起；外賣方面，美團和等友商“打成一片”還遭受政府處罰；電影票務方面，有唯一的好消 息，貓眼電影目前獨占鰲頭，但由于各大院線態度曖昧并且后起之秀不斷，潛力已經十分有限。總之，美團在三大戰線都不是特別樂觀。

團 購方面的情況，點評和糯米的崛起導致美團在地方站點的份額下降，甚至人員也被頻頻挖角，這最終導致美團今年的毛利率縮水。而更為嚴峻的是，憑借著騰訊和百 度的力捧，點評和糯米的擴張幅度恐怕還會持續提升，美團能否憑借一己之力去抵御兩家強敵很值得商榷。小內認為，美團要么與BAT余下一家——阿里達成盟約 以獲得同樣強大的外援，要么是完成自身蛻變成長為一方諸侯，否則可見的前景將是份額難免被另兩家一點點蠶食。

再來說說今年倍人們關注的外賣領域。美團外賣與餓了么的一線員工自今年10月份以來，在各地都發生過暴力沖突，多人因受傷送至醫院治療。雙方雖然是互有 過失，但因為業務競爭而引起暴力沖突無疑為兩家公司乃至行業都寫上了不光彩的一筆。雙方的肢體沖突最終“弱化”為嘴仗和敵視態度，可更大的麻煩還在后面 ——由于8月份被曝光合作餐飲店存在“證照不 全”、“超經營范圍”、“未依法亮證亮照”等問題，美團被杭州市的有關部門處以28000元的行政處罰，餓了么也被立案調查。兩件事情合到一塊，讓美團精 心扶植起來的外賣業務是名聲掃地。美團本欲以外賣為突破口，以彌補團購業務增長減緩帶來的損失，可對于一線員工監管的疏忽導致暴力沖突的發生，而核查的不 力更是導致最終被有關部門行政處罰，接連的打擊讓美團在外賣方面的宏圖大志遭受重創。接下來美團需要避免再度與友商惡性競爭，并挽回跌落的名聲，否則靠外 賣崛起來帶動業務增長純屬天方夜譚。在 外部虎狼環伺，內部問題重重的情況下，貓眼電影似乎已經成為美團最大的希望所在了。國內電影市場票房數據大爆炸使貓眼電影在票務銷售方面有極大的保障，與 線下院系處好關系則是貓眼成功的現實性保障。為了拿下盡可能多的院線，貓眼電影需要挨家挨戶地跟負責人談，還必須在各地安設專門人手，跟當地影院保持緊密 接觸，目前他們已經與全國75%的院線達成了合作協議，是業內當之無愧的領軍者。但甭管貓眼團隊多么賣力，手握資源的院線態度依舊略顯曖昧。在他們心目 中，類似貓眼這樣新生事物無非是另一個銷售渠道，而不斷冒出的后進力量又讓院線們有了談判講條件的底氣。總之，在這場線上與線下的明合暗斗的對話中，貓眼 很難取得顛覆性成果。

總體而言，美團如今的外部環境不比內部好到哪里去。面對強勁的競爭對手、打出血的死敵、以及扳不倒阻礙，美團現在其實拿不出什么良策來解決。目前的最佳 選擇，恐怕還是秉持“攘外必先安內”的原則，解決好內部的諸多問題，才有完成自我蛻變的可能。現在離2017年其實不過700多天，美團想要成功敲鐘并笑 到最后，必須要加快自我變革升級的步伐了。否則，拉手的今天，或許就是美團的后天。

所以，要說美團里上市敲鐘還有多遠，小內認為起碼是從北京到紐約的數萬里之遠。

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